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銅期貨

上海期貨交易所

中國銅期貨

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銅期貨交易合約
交易品種陰極銅
交易單位5噸/手
報價單位元(人民幣)/噸
最小變動價位10元/噸
每日價格最大波動限制不超過上一交易日結算價±3%
合約交割月份1-12月
交易時間上午9:00-11:30 ,下午1:30-3:00;(夜盤)21:00-次日1:00
最后交易日合約交割月份的15日(遇法定假日順延)
交割日期最后交易日后連續五個工作日
交割品級標準品:陰極銅,符合國標GB/T467-2010中1號標準銅(Cu-CATH-2)規定,其中主成份銅加銀含量不小于99.95%。
         替代品:陰極銅,符合國標GB/T467-2010中A級銅(Cu-CATH-1)規定; 或符合BS EN 1978:1998中A級銅(Cu-CATH-1)規定。
交割地點交易所指定交割倉庫
最低交易保證金合約價值的5%
交易手續費不高于成交金額的萬分之二(含風險準備金)
交割方式實物交割
交割代碼CU
上市交易所上海期貨交易所


銅的自然屬性

金屬銅,元素符號Cu,原子量63.54,比重8.92,熔點1083℃。純銅呈淺玫瑰色或淡紅色,表面形成氧化銅膜后,外觀呈紫銅色。

銅具有許多可貴的物理化學特性。

(1) 熱導率和電導率都很高,僅次于銀,大大高于其他金屬。該特性使銅成為電子電氣工業中舉足輕重的材料。

(2) 化學穩定性強,具有耐腐蝕性。可用于制造接觸腐蝕性介質的各種容器,因此廣泛應用于能源及石化工業、輕工業中。

(3) 抗張強度大,易熔接,可塑性、延展性。純銅可拉成很細的銅絲,制成很薄的銅箔;能與鋅、錫、鉛、錳、鈷、鎳、鋁、鐵等金屬形成合金;用于機械冶金工業中的各種傳動件和固定件。

(4) 結構上剛柔并濟,且具多彩的外觀。用于建筑和裝飾。

銅的簡介


影響銅期貨價格的主要因素

(1)供求關系

根據微觀經濟學原理,當某一商品出現供大于求時,其價格下跌,反之則上揚。同時價格反過來又會影響供求,即當價格上漲時,供應會增加而需求減少,反之就會出現需求上升而供給減少,因此價格和供求互為影響。

體現供求關系的一個重要指標是庫存。銅的庫存分報告庫存和非報告庫存。報告庫存又稱"顯性庫存",是指交易所庫存,目前世界上比較有影響的進行銅期貨交易的有倫敦金屬交易所(LME),紐約商品交易所(NYMEX)的COMEX 分支和上海期貨交易所(SHFE)。三個交易所均定期公布指定倉庫庫存。

非報告庫存,又稱"隱性庫存",指全球范圍內的生產商、貿易商和消費商手中持有的庫存。由于這些庫存不會定期對外公布,因此難以統計,故一般都以交易所庫存來衡量。

(2)國際國內經濟形勢

銅是重要的工業原材料,其需求量與經濟形勢密切相關。經濟增長時,銅需求增加從而帶動銅價上升,經濟蕭條時,銅需求萎縮從而促使銅價下跌。

在分析宏觀經濟時,有兩個指標是很重要的,一是經濟增長率,或者說是GDP 增長率,另一個是工業生產增長率。

銅期貨價格市場分析

(3)進出口政策

進出口政策,尤其是關稅政策是通過調整商品的進出口成本從而控制某一商品的進出口量來平衡國內供求狀況的重要手段。目前我國銅原料的進口關稅2%,出口關稅5%。

(4)用銅行業發展趨勢的變化

消費是影響銅價的直接因素,而用銅行業的發展則是影響消費的重要因素。例如,20 世紀90年代后,發達國家在建筑行業中管道用銅增幅巨大,建筑業成為銅消費最大的行業,從而促進了90 年代中期國際銅價的上升,美國的住房開工率也成了影響銅價的因素之一。2003 年以來,中國房地產、電力的發展極大地促進了銅消費的增長,從而成為支撐銅價的因素之一。在汽車行業,制造商正在倡導用鋁代替銅以降低車重從而減少該行業的用銅量。此外,隨著科技的日新月異,銅的應用范圍在不斷拓寬,銅在醫學、生物、超導及環保等領域已開始發揮作用。

(5)銅的生產成本

生產成本是衡量商品價格水平的基礎。銅的生產成本包括冶煉成本和精練成本。不同礦山測算銅生產成本有所不同,最普遍的經濟學分析是采用"現金流量保本成本",該成本隨副產品價值的提高而降低。20 世紀90 年代后生產成本呈下降趨勢。

目前西方國家火法煉銅平均綜合現金成本約為70-75 美分/磅,濕法煉平均成本約45 美分/磅。濕法煉銅的產量目前約占總產量的20%。國內生產成本計算與國際上有所不同。

(6)基金的交易方向

基金業的歷史雖然很長,但直到20 世紀90 年代才得到蓬勃的發展,與此同時,基金參與商品期貨交易的程度也大幅度提高。從最近十年的銅市場演變來看,基金在諸多的大行情中都起到了推波助瀾的作用。

基金有大有小,操作手法也相差很大。一般而言,基金可以分為兩大類,一類是宏觀基金(Macrofund),如套利基金,它們的規模較大,少則幾十億美元,多則上百億美元,主要進行戰略性長線投資。另一類是短線基金,這是由CTA(Commodity Trading Advisors)所管理的基金,規模較小,一般在幾千萬美元左右,靠技術分析進行短線操作,所以又稱技術性基金。

銅的生產

(7)相關商品如石油的價格波動也會對銅價產生影響

原油和銅都是國際性的重要工業原材料,它們需求的旺盛與否最能反映經濟的好壞,所以從長期看,油價和銅價的高低與經濟發展的快慢有較好的相關性。

(8)匯率

國際上銅的交易一般以美元標價,而目前國際上幾種主要貨幣均實行浮動匯率制。隨著1999年1 月1 日歐元的正式啟動,國際外匯市場形成美元、歐元和日元三足鼎立之勢。由于這三種主要貨幣之間的比價經常發生較大變動,以美元標價的國際銅價也會受到匯率的影響,這一點可以從1994-1995 年美元兌日元的暴跌和1999-2000 年歐元的持續疲軟及2002-2004 年美元的貶值中反映出來。

根據以往的經驗,日元和歐元匯率的變化會影響銅價短期內的一些波動,但不會改變銅市場的大趨勢。匯率對銅價有一些的影響,但決定銅價走勢的根本因素是銅的供求關系,匯率因素不能改變銅市場的基本格局,而只是在漲跌幅度上可能產生影響。

銅期貨交易開戶須知

目前,國內銅期貨于上海期貨交易所上市交易,參與中國銅期貨交易要先在上海期貨交易所開戶設期貨交易號,然后才能在上期所進行銅期貨交易,如想在上海期貨交易所開立銅商品期貨交易號,請加銅期貨開戶指導專員微信號:HOPEST99 。在我國銅期貨開戶申請前,請先準備好期貨開戶資料,包括期貨開戶人的身份證正反面及開戶人手持身份證照片等,證件必須真實、有效,否則當上期所期貨開戶審核時會不允通過。


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